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名臣健康业绩加速恶化 2022年上半年净利润预计同比下降超68%!

原创 清扬君
2022年7月14日晚,名臣健康用品股份有限公司(以下简称“名臣健康”,证券代码:002919)发布了2022年半年度业绩预告:2022年上半年,名臣健康预计归属于上市公司股东的净利润为2300万—3100万元,同比下降68.66%-76.74%,扣除非经常性损益后的净利润2000万元—2800万元,同比下降71.31%—79.50%。

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名臣健康解释业绩变动的原因主要有两个:

1、公司日化业务板块受疫情和主要原料价格上涨影响,与上年同期比较,收入有所下滑,利润略有降低。

2、公司网络游戏板块,目前主要在线运营游戏产品处于衰退期,收入和利润贡献逐步减少;受版号审批的影响,新游戏上线进度不及预期;2022年上半年,公司也正在积极布局海外市场和网络游戏发行端的业务,前期推广投入也相对较大,导致游戏板块的收入和利润贡献相对延后。

对于名臣健康的业绩,清扬君早有预判,尽管如此,清扬君还是要多说几句。

日化业务板块是名臣健康的发家和立足的根本,但就是这个让名臣健康成功上市的业务,在名臣健康上市之后没有大的发展。是名臣健康不想还是不能做强做大?清扬君认为名臣健康的战略出现了飘移。

一般来讲,一个企业遭遇瓶颈或为了快速发展,会分析企业的优劣势,进行战略聚焦,利用企业的研发、品牌、渠道或其他优势,开发新的产品或拓展新的销售渠道,或进行行业上下游的拓展。比如多家日化上市公司从护肤或洗护主营业务,通过并购彩妆,或开发功效性护肤品等等。但名臣健康似乎在尝试失败后,信心受到打击,另辟蹊径进行跨界收购。

跨界收购并没有错,然而在清扬君看来,名臣健康的收购是为了收购而收购。

2020年8月,名臣健康耗资约2.61亿元收购了杭州雷焰和海南华多两家游戏公司100%股权。2021年10月31日晚,名臣健康发布公告称:拟以自有资金2.19亿元溢价1409倍收购尚未盈利的喀什奥术网络科技有限公司100%股权。

而就在并购游戏公司后,名臣健康股价大涨,多个知情人涉嫌内幕交易,同时高管纷纷减持。

杭州雷焰和海南华多两家公司,广州冰鸟网络科技有限公司董事长陈华升(并购介绍人)、汕头市益宇纸塑有限公司王森荣及其妻李璇如(与名臣健康副董事长许某壁的汕头市嘉晟印务有限公司存在往来)分别通过内幕交易获利1818.12万元、196.08万元和26.4万元。

名臣健康的股东彭小青、林典希、余建平、陈东松等人在股票解禁后,多次减持。

以上内幕交易是海南证监局披露的,而减持公告也是公开信息。明面上如此,实际上并购游戏公司是否还有其他隐情,还不得而知。

重要的是,名臣健康的日化业务,在行业快速增长中逐渐掉队,而游戏业务也面临版号、推广等种种问题,未达到并购预期。清扬君认为,名臣健康的这一跨界收购尽职调查不充分,其决策过于仓促,而后果也许会变得更为严重。而2022年底,业务整合、商誉减值、业绩承诺或许将继续成为名臣健康业绩持续下滑的又一原因。

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