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【鉴叔科普】什么是期货合约?为什么一定要远离!

5月19日:比特币日内最大跌幅近10000美元,合约市场24小时内爆仓超23亿美元,近28万人被爆仓。
6月22日:近24小时全网爆仓量达11.28亿美元,累计爆仓人数超24万人。
9月7日:全网共有近40万人爆仓,爆仓金额超43亿美元(约合278亿元),其中比特币爆仓金额达16.29亿美元。
但凡遇到极端行情,我们总会看到这样巨额爆仓的新闻。
在这个圈子,大家总说“珍爱生命,远离合约”
那么到底什么是合约?什么是爆仓?为什么合约市场风险巨大呢?这篇文章就为大家讲解。
声明:以下内容仅作知识科普,不构成任何投资意见或建议
 

一、期货合约的由来?

我们经常讲“合约”,其实更完整的说法,应该叫做“期货合约”。
“期货”很明显是一个对标“现货”的概念。现货,交易当前眼下的东西;期货,交易未来的东西。
期货最开始的初衷,其实是一个保证买卖双方权益的避险工具。
我举个例子:
农夫A种玉米,他可能会害怕到丰收的时候,整体产量大增,导致卖不出一个好价格。
商人B收玉米,他也会害怕到了丰收季,别的商人哄抬价格,导致自己收的价格过高。
那么这个时候市场就衍生出了一个东西,约定未来的某个时间以某个固定的价格买入/卖出一定量这个玉米。这就是期货的含义和作用。
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为了保证合约双方能够履行约定,还会有保证金的概念。
农夫和商人的合约总值(也就是最终交易的金额)为10万,但是预期半年后价格波动顶多就是1万,那么双方拿出1万做保证金就可以了。
所以你发现了没,期货本身就是自带杠杆属性的,只需要一点保证金就可以操作很大的买卖。
在上面这个例子中,半年后农夫真的需要给出玉米,所以它是属于“实物交割”。那相对应的,有另一个概念叫做“现金交割”。
现金交割就类似于大家去预测半年后玉米的价格,有人觉得是100,有人觉得120,有人觉得80…… 类似于赌涨跌,不同的观点带来不同的买入卖出操作。
比如下面这个例子,两人约定半年后,A以100/kg卖出1000玉米给B。
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从实物交割到现金交割,期货合约从一个避险工具变成了赌涨跌的投机工具。

二、什么是爆仓?

前面我们也说了,期货合约本身就是自带杠杆属性的。
既然存在杠杆,就会有爆仓的概念。
我们再举一个例子:
小明往合约账户转入了保证金10,开5倍杠杆,买入做多一个币,仓位价值就是50。
当小明持有的币不断下跌,下跌到一定程度,小明亏损的资金接近他的保证金时,交易平台的系统便会自动帮小明卖出平仓,这就是强制平仓的意思。
而系统强平,对于用户来讲就是发生了爆仓。
在这个例子中,小明的爆仓金额是多少呢?当然是50,因为它的仓位是50。
所以我们可以回想一下媒体上经常出现的新闻说合约爆仓了十几亿,爆仓了几十亿,市场真有那么多钱吗?
当然不是,爆仓的金额并不等于实际存在的金额,比如保证金 1 万,开100倍合约爆仓了,那么爆仓金额算的就是100 万啊。
并且你要知道,小明爆仓了50,持仓价值下降了50,这就意味着这个市场中有人的持仓价值上升了50。因为合约市场是用户与用户之间直接的博弈,有人亏了了,是因为有别人赚了。
另外值得强调的是,合约杠杆倍数开得越大,那么就越容易爆仓,风险越大。比如开100倍合约,只要价格波动1%,你就直接爆仓了。
当然在合约市场,你千万不要有“只要杠杆倍数足够低,就很安全”的想法。
去年312,比特币一天之内暴跌50%以上,很多山寨更是一天百分之七八十的跌幅。90%的合约玩家都被一波送走,这种时候即使只开两倍杠杆,也无法幸免。
所以低倍合约照样会死,因为黑天鹅一定会来

鉴叔总结

“像对待毒品一样,对待期货合约。”
这句话看似极端,却是多少人血的教训。
期货合约自带杠杆属性,能够极大地放大人的欲望,而人的欲望是无止境的。亏钱了你想继续赌想回本。赚钱了你还是想继续赌赚更多,根本收不住。
长期来看,极少有人在期货市场收获好结果。所以千万不要碰期货合约!

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